[Home](/)
Guida al Baltic Dry Index
Il Baltic Dry Index spiegato
Come viene costruito il BDI a partire dalle valutazioni delle rotte Capesize, Panamax e Supramax, che cosa misura e quali sono i limiti della sua interpretazione come indicatore economico.
Che cos'è il Baltic Dry Index
Il Baltic Dry Index è un indice giornaliero dei noli pubblicato dalla Baltic Exchange di Londra. Monitora il costo del trasporto di carichi secchi alla rinfusa — principalmente minerale di ferro, carbone e cereali — su rotte standard in tutto il mondo. È un indice dei prezzi della capacità di trasporto marittimo, non del carico stesso, ed è espresso in punti indice anziché in dollari.
Come viene calcolato l'indice
La Baltic Exchange raccoglie quotidianamente da un gruppo di broker marittimi valutazioni dei noli per un insieme fisso di viaggi di riferimento e rotte di noleggio a tempo. Ogni classe di nave ha un proprio indice e il BDI ne è una media ponderata. Poiché il gruppo riferisce sui contratti effettivamente conclusi, l'indice reagisce rapidamente quando la disponibilità di navi si riduce o le richieste di trasporto dei carichi si esauriscono.
Le classi di navi alla base dell'indice
Capesize — indicativamente da 100,000 dwt in su, troppo grandi per i canali di Suez e Panama nella maggior parte delle condizioni di carico. Prevalgono i trasporti a lungo raggio di minerale di ferro e carbone, il che ne fa la componente più volatile.
Panamax — circa 65,000–82,000 dwt, dimensionate per le vecchie chiuse del canale di Panama. Trasportano carbone e cereali, con maggiore flessibilità nelle rotte.
Supramax — circa 50,000–60,000 dwt e generalmente dotate di gru proprie, così da poter operare in porti privi di gru a terra. Trasportano rinfuse minori, fertilizzanti, prodotti siderurgici e cereali.
Handysize — navi più piccole dotate di gru proprie, impiegate nei traffici regionali; valutate tramite un indice dedicato, rappresentano la componente meno volatile del gruppo.
Che cosa muove il BDI
Dal lato della domanda: la produzione siderurgica cinese e la ricostituzione delle scorte di minerale di ferro, le stagioni cerealicole dell'Atlantico e del Pacifico, il consumo di carbone termico e ogni variazione delle tonnellate-miglia quando i carichi devono percorrere distanze maggiori. Dal lato dell'offerta: la flotta consegnata e il portafoglio ordini, le demolizioni e la quota di capacità navale effettivamente sottratta al mercato dalla congestione portuale, dalle restrizioni nei canali, dalla navigazione a velocità ridotta o dalle soste in bacino di carenaggio. I prezzi dei combustibili navali incidono su entrambi i fronti, poiché determinano il costo del viaggio che l'armatore deve recuperare.
Interpretarlo con attenzione
Il BDI viene spesso descritto come un indicatore anticipatore del commercio mondiale e, in effetti, reagisce prima di molte serie macroeconomiche. Tuttavia, si tratta di un mercato poco liquido e sensibile all'offerta: un episodio di congestione o un'ondata di consegne di nuove navi può far oscillare l'indice di centinaia di punti senza alcuna variazione della domanda sottostante di trasporto merci. Confrontatelo con i dati sulla crescita della flotta e sulla congestione prima di interpretare un movimento come un segnale economico, e verificate quale sottoindice lo stia determinando: un'impennata trainata dalle Capesize ha un significato molto diverso da un rialzo generalizzato.
L'utilizzo nella pratica
Armatori e noleggiatori utilizzano le valutazioni delle rotte come riferimento per i contratti di noleggio e per regolare gli accordi a termine sui noli, liquidati in contanti sulla base della media dell'indice pubblicato in un determinato periodo. L'indice è quindi sia un termometro del mercato sia un riferimento per le coperture di chiunque sia esposto alle variazioni dei noli.
Continua a leggere
Segui i nostri aggiornamenti quotidiani sui noli marittimi e sul trasporto marittimo di rinfuse secche, oppure leggi la guida ai noli marittimi e la guida al noleggio navale.